[季度分析预测]：一季度蒽油宽幅震荡，二季度成本面拖拽市场 世界速看料

关键数据表

1 一季度蒽油市场宽幅震荡

一季度蒽油市场价格震荡区间较大。分阶段来看，1月份市场价格从开年的高位6000元/吨跌至一季度的低点4650元/吨，节后煤焦油价格跌幅明显，成本面拖拽较为明显，临近春节假期，终端轮胎市场开工下滑，利空炭黑市场对蒽油的接货能力。2月份市场直线反弹，市场价格涨至高点5700元/吨，主要是受原料煤焦油价格跌后强势反弹的带动，而且国际原油价格涨幅明显，蒽油加氢市场接货积极性较高，月内利好较为明显。3月市场又转势向下，炭黑市场新单窄幅偏弱，而且原料煤焦油价格下滑，油市下滑也利空加氢市场接货，场内成本面及需求面利空市场价格。从图中可以看出，2023年一季度市场价格较2022年有明显震荡表现，在4650-6000元/吨区间内波动。

2 二季度蒽油行业预测

2.1二季度蒽油产品供应量窄幅提升

二季度将有1家拟建企业投产，新增产能30万吨/年，国内蒽油行业产能有望达到147.65万吨/年(剔除僵尸产能)。

预计二季度国内蒽油行业产量将达到74.60万吨，较一季度增加11.34%，同比2022年增加6.41%。场内春季检修陆续结束，生产供应增加，预计二季度行业平均产能利用率将达到44.30%，环比上涨0.96个百分点，同比减少0.72个百分点。

2.2二季度煤焦油价格走势及对蒽油产品价格有利空影响

二季度煤焦油价格将有下滑表现，目前主产品煤沥青终端需求偏弱拖拽，导致市场价格有下滑趋势，原材料价格对蒽油市场有较强利空影响。虽然下游开工提升，煤焦油刚需强劲，但主产品煤沥青受终端需求偏弱拖拽，下游采购积极性下降，以及其他产品价格走势偏弱，对煤焦油价格有明显利空情绪，原料市场下滑对蒽油产品呈利空影响。

2.3二季度蒽油产品价格将维持震荡偏弱走势

二季度蒽油市场价格将呈现出震荡偏弱走势，首先原料煤焦油价格下滑，成本面利空拖拽市场价格，其次下游炭黑市场受库存高位以及轮胎市场需求疲软表现，终端消化缓慢，二季度炭黑市场将维持偏弱走势，蒽油加氢市场原料选择多元性，二季度油市受原油上涨、国内假期以及市场成交心态支撑将震荡偏强，加氢采购积极性较好，但深加工装置开工也陆续回升，场内供应量增加。综合来看，市场价格将呈现震荡偏弱走势。